中国のAI企業DeepSeekが開発したチャットボットが、週末に米国アプリストアのランキング上位に急浮上した。これを受け、1月29日の米国株式市場ではハイテク株が大幅に下落し、Nvidiaの株価は17%急落。市場価値は約87兆円失われ、ナスダックも5.2%下落するなど、AI関連銘柄に波紋を広げた。

DeepSeekの躍進は、競争力の高いAIモデルを低コストで開発した点にある。Metaが年間9.7兆円をAI開発に投じる一方、DeepSeekはわずか9億円で同等の技術を実現。さらに、オープンソース戦略により開発者の関心を集めた。この動向は、米国政府の対中規制やAI業界の競争構造を揺るがす可能性があり、今後の市場動向が注目される。

DeepSeekの躍進の背景には、同社が独自に構築したAIモデルの開発手法がある。従来、最先端のAIモデルは、高価なGPUを用いた膨大な計算資源を要するが、DeepSeekはこれを大幅に削減した。同社の最新モデルは、競合するChatGPTやGoogleのGeminiに匹敵する性能を誇りながら、わずか600万ドル（約9億円）という低コストで開発された。

その秘密は、特定の計算アーキテクチャを最適化し、NvidiaのH100チップなどの高価な半導体への依存度を下げることにある。従来のモデルは計算能力を最大化するため、膨大な数のGPUを必要としたが、DeepSeekは少ない計算資源でも効率的に学習を進められる設計を採用。これにより、米国政府による先端AIチップの輸出規制の影響を受けることなく、中国国内での開発を実現した。

また、DeepSeekはオープンソース戦略を採用し、モデルのコードを広く公開。これにより、企業や個人開発者が自社の用途に応じてAIを改良できる環境を整えた。このアプローチは、競合他社が採用するクローズドな開発モデルとは一線を画し、多くの開発者を引きつけている。MetaやGoogleは自社のプロプライエタリな技術でAI市場を支配しようとする一方、DeepSeekの手法は分散型AIの可能性を示している。

このような技術革新は、AI開発の新たなスタンダードを確立する可能性がある。従来、巨額の投資がなければ実現できなかった高度なAI技術が、より多くの企業や研究機関にとって身近なものとなることで、業界の競争環境が変化するだろう。

DeepSeekの台頭が投資家心理に与えた影響は大きい。Nvidiaは、AIブームの中心的な企業として、これまで莫大な利益を上げてきた。特に、同社のH100チップは生成AI市場において必須のハードウェアとされ、企業や研究機関の間で高い需要を誇っていた。しかし、DeepSeekの成功は、この前提を覆す可能性を示唆している。

29日の取引では、Nvidiaの株価が17%急落し、市場価値は5890億ドル（約87兆円）失われた。これは、過去数年間で同社が築いてきたAIインフラの価値が再評価されていることを意味する。従来、Nvidiaの成功は「AI開発には高価なGPUが不可欠である」という認識に支えられていたが、DeepSeekはそれを覆し、低コストで同等の技術を実現した。この事実が投資家の間に動揺をもたらしたのは当然である。

また、AI関連の期待が高まっていた他の企業にも影響が及んだ。例えば、エネルギー関連のConstellation Energy CorpはAI需要の恩恵を受けると見られていたが、同社の株価も21%下落。これは、AI市場の成長が必ずしも既存のテック企業にとって有利に働かない可能性を示している。

この状況は、AI業界全体にとって不確実性をもたらす。現在、OpenAI、Google、Metaなどの企業は、次世代AIの開発に莫大な資金を投じているが、技術革新が進めば、コスト競争の激化や新たなプレイヤーの台頭が起こり得る。投資家は、これまでの「AIバブル」の持続可能性を見直し、より慎重な姿勢を取るようになるだろう。

米国政府は、中国のAI開発を抑制するため、最先端の半導体技術の輸出規制を強化してきた。特に、NvidiaのH100チップなどの高度なAIチップが中国市場に流出することを防ぐため、厳格な制限を設けている。しかし、DeepSeekの成功は、この規制が必ずしも効果を発揮していないことを示している。

米政府が規制を強化しても、中国のAI企業は独自の方法で開発を進めており、DeepSeekはその代表例といえる。規制の影響を回避しながら技術開発を進める手法は、今後他の中国企業にも広がる可能性がある。これにより、米国の規制政策がどこまで有効かが問われることになるだろう。

また、米国企業にとっても、競争環境の変化に適応する必要がある。これまでのAI開発モデルは、資本力のある企業が圧倒的な計算リソースを用いて技術を進化させる形だったが、DeepSeekのように低コストかつオープンな手法が市場に受け入れられると、開発戦略の再考が求められる。

さらに、政府の対応が今後の市場に影響を及ぼす可能性もある。米政府がAI分野での対中規制をさらに強化するのか、それとも異なるアプローチを模索するのかによって、AI市場の競争構造は大きく変わる。

現時点では、DeepSeekの成功が一時的な現象なのか、それとも本格的な業界の転換点となるのかは明確ではない。しかし、この出来事がAI業界の未来に大きな影響を与える可能性があることは間違いない。

Source：Financial Post