Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）は、2024年第4四半期の決算発表を受けて株価が過去最高値を更新した。年初来で55%、1年間で365%の上昇を記録し、投資家の注目を集めている。人工知能（AI）分野への積極的な進出と政府・企業向け契約の増加が成長の原動力となっているが、一部のアナリストは株価が過熱している可能性を指摘している。
AIを活用した株価予測では、短期的に10%以上の調整が予測され、フィボナッチ・エクステンション分析では過剰な上昇が示唆されている。さらに、P/Eレシオは333倍と過去の水準を大きく超えており、高いバリュエーションが懸念される。アナリストの見解も分かれ、強気派は105ドルを目標とする一方、慎重派は40ドルまでの調整を想定している。今後の株価の行方は、AI需要の拡大と市場の評価次第となりそうだ。
AI市場の拡大とPalantirの戦略的ポジション
AI市場の急成長が続く中、Palantir Technologies（PLTR）は独自の立ち位置を確立しつつある。同社の強みは、政府機関や大手企業向けに高度なデータ分析ソリューションを提供する点にある。特に、米国政府との長期契約は、安定した収益基盤を支えている。2024年第4四半期の決算では、売上の約60%が政府向け事業からのものであり、この割合は今後も維持される可能性が高い。
加えて、商業部門の成長も著しく、前年同期比32%増と堅調だ。特に、医療、金融、エネルギー分野でのAI活用が進み、Palantirのプラットフォームが重要な役割を果たしている。2025年の売上ガイダンスは37.4億ドル～37.6億ドルと、前年の35.2億ドルを大きく上回る見通しだ。これは、AI市場全体の拡大とともに、Palantirが自社のソリューションを幅広く展開できている証左とも言える。
一方、競合の動向も注視すべき要素だ。Microsoft（MSFT）、Google（GOOGL）、Amazon（AMZN）などのテクノロジー大手もAI関連サービスを強化しており、Palantirの市場シェアを脅かす可能性がある。同社は、独自のデータ解析技術とカスタマイズ性の高さを強みとしているが、競争が激化すれば価格競争に巻き込まれるリスクも否定できない。
株価の過熱感とバリュエーションの懸念
Palantirの株価は、2024年に入り急騰を続け、直近では116.65ドルに達した。過去1年間で365%もの上昇を記録し、市場の期待を大きく反映している。しかし、テクニカル分析によると、短期的には過熱感が高まりつつあり、調整局面に入る可能性が指摘されている。
フィボナッチ・エクステンションの分析では、1.618レベル（69.20ドル）や2.618レベル（108.39ドル）といった重要な抵抗線をすでに超えており、株価が過剰に上昇していることを示唆している。また、株価収益率（P/Eレシオ）は333倍に達し、過去の水準（116倍、230倍、202倍）と比較しても異常な高さとなっている。これは、成長期待を織り込んだ結果であるものの、実際の業績が市場予想を下回った場合、大幅な調整が発生する可能性がある。
ウォールストリートのアナリストも、このバリュエーションの高さに対して警戒を強めている。UBSは目標株価を105ドルに引き上げたものの、「中立」の評価を維持。モルガン・スタンレーは「イコールウェイト」に格上げしたが、目標株価は95ドルに留めた。一方、RBCキャピタルは「アンダーパフォーム」の評価を継続し、目標株価を40ドルと低めに設定している。こうした見解の違いは、AIブームに対する市場の期待と、実際の企業価値のギャップを浮き彫りにしている。
今後の株価動向と注意すべきポイント
Palantirの株価は、引き続きAI市場の成長とともに変動する可能性が高い。しかし、短期的な価格変動を見極めるためには、いくつかの重要なポイントを押さえておく必要がある。
まず、今後の決算発表や企業ガイダンスの内容が鍵となる。2025年第1四半期の売上見通しは8億5800万ドル～8億6200万ドルとされているが、市場の期待を上回るかどうかが注目される。また、政府契約の更新状況や、新たな大口顧客の獲得があるかどうかも、株価に大きな影響を与えるだろう。
次に、競合企業の動向にも注意が必要だ。特に、MicrosoftやGoogleが提供するAIプラットフォームとの比較で、Palantirの優位性が維持できるかどうかが問われる。AI業界では、技術革新のスピードが速く、新たな競争環境の変化が業績に直結しやすい。
最後に、テクニカル指標を活用したリスク管理も重要だ。現時点では、108ドル～116ドルの価格帯が抵抗線となり得るため、利益確定の動きが強まる可能性がある。これを下回った場合、69ドルや45ドルまでの調整も視野に入れるべきだろう。長期的な成長が期待される企業である一方で、短期的なボラティリティには警戒が必要だ。
Source：Finbold