NVIDIA（NASDAQ: NVDA）は、人工知能（AI）分野での成功により、過去2年間で著しい成長を遂げてきた。しかし、2025年初頭、中国のAIスタートアップであるDeepSeekの急成長により、NVIDIAの株価上昇は一時的に停滞した。

DeepSeekは、NVIDIAの最新チップを使用せずに高性能な大規模言語モデル（LLM）を開発し、予想外に低コストでのトレーニングを実現したと報じられた。このニュースは、AI分野における高額な設備投資の必要性に疑問を投げかけ、NVIDIAの主要顧客が同社製品への投資を継続するかどうかの不透明感を生じさせた。

しかし、市場は依然として楽観的であり、多くのアナリストはDeepSeekの登場がAIの普及を加速させ、結果的にNVIDIA製品の需要を高める可能性があると指摘している。2月18日時点で、NVIDIAの株価は143.18ドルとなり、1月24日以来初めて重要な140ドルの水準を回復した。

DeepSeekの技術革新がNVIDIAに与えた衝撃とは

DeepSeekが発表した大規模言語モデル（LLM）は、NVIDIAのGPUを使用せずにトレーニングされたと報じられている。従来、AIモデルの開発にはNVIDIAの高性能チップが不可欠とされてきたが、DeepSeekは独自の技術でその常識を覆した。特に、同社のモデルは予想を大きく下回るコストで開発されたとされ、この事実はNVIDIAの優位性に対する市場の認識を揺るがせた。

この発表直後、NVIDIAの株価は急落し、1月27日には128ドルまで下落した。市場は一時的に、AI分野での支配的な立場が揺らぐ可能性を懸念した。しかし、その後の動きとして、NVIDIAの製品が依然としてAI開発の主流であること、そしてDeepSeekのアプローチが業界全体にどのような影響を与えるのかはまだ未知数であることが認識されるようになった。

実際、DeepSeekのモデルは成功例の一つではあるものの、AI開発におけるNVIDIAの役割を完全に代替するものではない。NVIDIAのハードウェアは依然として大規模なAIプロジェクトにおいて重要な役割を果たしており、すぐにその優位性が失われるとは考えにくい。とはいえ、DeepSeekの成功は、AI市場の競争が一層激化していることを示唆しており、NVIDIAが今後どのような戦略をとるのかが注目される。

NVIDIAの成長シナリオと今後の市場動向

DeepSeekの台頭は短期的にNVIDIAの株価を押し下げたが、長期的に見れば市場の拡大がNVIDIAにとって追い風となる可能性もある。AI市場は急速に成長を続けており、新興企業が技術革新を進めることで、NVIDIAの製品需要も増加する可能性がある。特に、クラウドコンピューティングやデータセンター市場では、引き続きNVIDIAのGPUが求められると考えられる。

2月18日時点で、NVIDIAの株価は143.18ドルまで回復し、1月24日以来初めて140ドルを突破した。これは、市場がDeepSeekの影響を一時的なものと見なし、AI市場全体の成長を見据えて再評価を行っていることを示している。過去1週間で株価が7.78%上昇したことからも、市場のセンチメントが改善していることが分かる。

しかし、NVIDIAにとっての最大の試金石は、2月26日に予定されている決算発表となる。市場は、DeepSeekの影響がNVIDIAの売上にどの程度反映されるのか、また、同社が今後の戦略としてどのような方針を示すのかに注目している。特に、データセンター向けGPUの売上動向や、新たなAIチップの開発計画が示されるかどうかが焦点となる。これらの要素によって、NVIDIA株が新たな最高値を更新できるかどうかが決まるだろう。

AI市場の変化とNVIDIAの戦略的対応

AI市場が急速に進化する中で、NVIDIAがどのような対応を見せるかが鍵となる。DeepSeekのような新興企業が登場したことで、NVIDIAは単なるGPUメーカーから、より包括的なAIプラットフォームを提供する企業へと進化する必要があるだろう。

NVIDIAはすでにソフトウェアとハードウェアの統合に力を入れており、AI開発者向けのエコシステムを強化している。たとえば、NVIDIAのCUDAプラットフォームやTensorRTは、AIモデルの開発・最適化において業界標準となっており、DeepSeekのような企業が短期間でこれを完全に代替するのは容易ではない。また、NVIDIAは自社のAI研究にも多額の投資を行っており、今後も市場の変化に対応した製品を開発していくと考えられる。

一方で、競争の激化はNVIDIAにとって新たな挑戦をもたらす。特に、AI市場におけるコスト競争が進めば、NVIDIAの高価格な製品が敬遠される可能性もある。そのため、同社がどのように価格戦略を調整し、コストパフォーマンスの良い製品を提供できるかが今後の成長を左右する要因となるだろう。

このように、AI市場の変化はNVIDIAにとってリスクとチャンスの両面を持つ。DeepSeekの成功が示すように、新たなプレイヤーが次々と参入してくる中で、NVIDIAがどのような成長戦略を描くのかに注目が集まっている。

Source：Finbold