Uber Technologies（NYSE: UBER）は、次週水曜日の市場開始前に2024年度第4四半期決算を発表する。Visible Alphaの予測によれば、売上は前年同期比で約18%増の117.6億ドルと堅調な成長を遂げる一方、純利益は前年の特別利益を考慮すると27%減の10.4億ドルに落ち込む見通しだ。

アナリストはUber株に対して依然として強気の姿勢を崩しておらず、Visible Alphaが追跡する25人のアナリスト全員が「買い」を推奨。平均目標株価は90.50ドルで、現在の市場価格を約35%上回る水準となっている。

また、2024年にUberの株価に影響を与えた自動運転技術（AV）に関する懸念について、バンク・オブ・アメリカのアナリストは「過剰評価されている」との見解を示した。AVの本格的な普及には時間がかかるため、短期的にはUberの事業に大きな影響を及ぼさない可能性がある。一方で、WaymoやTeslaとの競争が激化する中、Uberの戦略がどのように展開されるのかが焦点となる。

Uber Technologiesの第4四半期決算は売上が前年同期比18%増の117.6億ドルに達する見込みで、成長基調が続くことが示されている。しかし、純利益は27%減少し、10.4億ドルに落ち込むと予測されている。これは、前年同期に計上された1億ドル規模の株式再評価益が今期にはないためであり、Uberの実質的な収益力が問われる状況となっている。

一方、同社の評価は依然として高く、Visible Alphaのデータによると、25人のアナリスト全員が「買い」と推奨している。目標株価は90.50ドルと設定されており、これは現在の株価を35%上回る水準だ。Uberの強気評価は、成長が続くライドシェア市場や、デリバリー事業の拡大が背景にあると考えられる。

ただし、利益の減少をどのように市場が解釈するかが焦点となる。Uberはドライバー報酬の増加やインフレの影響を受けており、コストの管理が引き続き課題となる可能性がある。特に、純利益の減少が一時的なものなのか、それとも持続的な課題となるのかを慎重に見極める必要があるだろう。

Uberの株価に影響を与えてきた自動運転車（AV）技術の普及は、短期的には大きなリスクにはならない可能性が指摘されている。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、「自動運転技術の発展にはまだ時間がかかり、当面のUberの事業に直接的な悪影響を及ぼすことはない」と分析している。2024年にはUberの株価が2%下落する局面もあったが、AVの進展による市場変化は過大評価されているとの見解がある。

UberはWaymo（Alphabet傘下）やNvidiaと提携し、将来的な自動運転車の導入を視野に入れている。一方、Teslaは自動運転技術の市場投入を加速させており、競争環境が激化する可能性もある。ただし、完全自動運転が広範に普及するには法規制の整備や安全性の向上が必要であり、実用化までのハードルは依然として高い。

Uberにとって、自動運転技術の進展はリスクであると同時に、長期的な成長機会ともなり得る。競争環境が整うまでの間は、既存のライドシェアモデルの収益性を高めることが重要になるだろう。AVの普及が進む中で、Uberがどのように自社のビジネスモデルを進化させていくかが今後の市場評価を左右する鍵となる。

Uberはライドシェア事業の拡大だけでなく、デリバリー市場でも積極的に事業を展開している。特に、Uber Eatsの成長が目覚ましく、新興市場への進出や提携戦略が同社の売上を支える要因となっている。デリバリー需要は依然として高く、パンデミック後の消費者行動の変化によって成長の余地は十分にある。

競争環境も変化しており、Lyftは事業効率化を進める一方、DoorDashなどのデリバリー企業もシェア拡大を図っている。Uberは、ライドシェアとデリバリーの統合を強化し、コスト削減とユーザーエンゲージメント向上を目指している。加えて、サブスクリプションサービス「Uber One」の拡充が収益の安定化に寄与するとみられる。

今後の成長戦略として、Uberは新たな収益源を模索する可能性がある。広告事業の拡大や、B2B向けのサービス提供が視野に入るだろう。市場はUberの収益構造の変化を注視しており、競争の激しい業界でどのような差別化を図るかが、企業価値の向上に直結することになる。

Source：Investopedia